今日科创200震荡走强，半导体产业链表现强势，消息面上：1、华为正式发表半导体“韬（τ）定律”。5月25日，2026国际电路与系统研讨会在上海举行，华为公司董事何庭波发表《半导体新路径探索与实践》主旨演讲，正式提出半导体领域“韬（τ）定律”。基于该定律，过去六年已成功设计并量产381款芯片；今年秋季将面世的麒麟芯片将率先采用逻辑折叠技术。
2、CSPT2026半导体封装测试暨玻璃基板生态展即将于5月27日至29日召开。展会聚焦封装测试、Chiplet、2.5D/3D IC、CPO光电融合、TGV玻璃基板等前沿方向。
3、PCB板块受英伟达Rubin架构催化，机柜PCB价值量激增233%至11.7万美元，层数向40-78层升级且材料跨越至M9，引发耗材超级通胀。
4、AI硬件方向持续拉升，消息面上，根据LightCounting预测，100G及以上可插拔光模块市场规模将从2025年近200亿美元增至2030年超500亿美元，2030年CPO市场规模有望达100亿美元。
此外，物理AI、工业软件方向延续活跃：1、5月22日，国家发改委在新闻发布会上表示，将以具身智能关键基础设施建设为抓手，全面推进具身智能领域高质量发展。2、英伟达物理 AI（Physical AI）2026 财年营收超60 亿美元，核心来自硬件（Jetson和Drive系列芯片和模组）、软件与服务（Isaac、Omniverse等软件平台）、生态合作三大板块，覆盖机器人、自动驾驶、工业自动化等场景。
信达证券指出，AI投资拉动算力硬件需求，长鑫科技2026年一季度归母净利润同比增长1688.3%至247.62亿元，公司预计2026年上半年实现归母净利润500-570亿元，同比增长2244.03%-2544.19%。需求井喷下，国产半导体产业链扩产有望加速半导体设备国产替代，同时存储龙头上市为板块带来催化，上交所上市审核委员会定于5月27日召开会议审议长鑫科技首发事项；长江存储于5月19日正式启动IPO辅导。建议关注半导体设备投资机会。建议关注受益下游扩产和国产替代的半导体设备板块、量产在即的人形机器人产业链，关注业绩增长强劲且具备持续性的个股。
截至2026年5月25日 14:35，上证科创板200指数(000699)强势上涨1.15%，成分股甬矽电子上涨20.00%，东微半导上涨15.48%，索辰科技上涨14.58%，概伦电子，晶丰明源等个股跟涨。科创200ETF鹏华(588240)上涨1.18%，最新价报1.97元。
科创200ETF鹏华紧密跟踪上证科创板200指数，上证科创板200指数从上海证券交易所科创板中选取市值较小且流动性较好的200只证券作为样本。上证科创200指数与上证科创板50成份指数、上证科创板100指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2026年4月30日，上证科创板200指数(000699)前十大权重股分别为长光华芯、腾景科技、德科立、炬光科技、杰普特、嘉元科技、精智达、伟测科技、鼎通科技、聚和材料，前十大权重股合计占比19.43%。
科创200ETF鹏华(588240)，场外联接(A：023926；C：023927)。
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